Las 'startups' españolas captan 3.100M€ en 2025: el mayor salto en inversión en 'venture capital' desde 2022

El ecosistema tecnológico español capta 3.100M€ en 2025 y ya alcanza los 125.000M€ de valor, con la inteligencia artificial como punta de lanza: casi una de cada cinco startups creadas en España desde 2021 es de IA. La inversión se concentra en Madrid (1.200M€) y Barcelona (1.100M€) seguidas de Valencia, San Sebastián y Bilbao que se consolidan como ‘hubs’ emergentes. El capital nacional representa un 55% de la inversión total en 2025, algo que destaca en etapas tempranas: España ya es el cuarto mercado europeo con mayor inversión local en esta fase. 

El ecosistema español alcanza los 3.100M€ en 2025, y supera la inversión de los dos últimos años en ‘venture capital’: 2.200M€ en 2023 y 1.900M€ en 2024. Así lo recoge el informe ‘The Spanish Tech Ecosystem Report 2026’, elaborado por Dealroom junto a BBVA Spark, Kfund, Endeavor, GoHub Ventures, SpainCap, Wayra y Enisa.

En paralelo, el valor del ecosistema se ha multiplicado por 2,3 desde 2020, lo que sitúa a España como el octavo ecosistema europeo por tamaño y como el segundo que más rápido crece entre los grandes ‘hubs’ del continente. En conjunto, los datos dibujan un ecosistema que no solo recupera el pulso inversor, sino que avanza en posicionamiento internacional. 

Fuente: The Spanish tech ecosystem report 2026

Tal y como refleja la evolución del ecosistema en la última década, España no sigue una trayectoria lineal, sino cíclica, alternando fases de crecimiento con etapas de corrección, con picos en 2021 y 2022 y una recuperación clara en 2025. “Estos datos reflejan casi una década de buenos resultados”, señala Lucía Hojman, Head of Business Development Europe en BBVA Spark, quien apunta que «el talento emprendedor y los VCs españoles son la clave del posicionamiento del ecosistema español en Europa».

El valor empresarial del ecosistema español es de 125.000M€, una cifra que se ha duplicado en los últimos 5 años, lo que sitúa a España como el segundo país que más crece en Europa, solo por detrás de Bélgica. Más de la mitad de este valor se concentra en compañías privadas, donde se encuentra la mayor parte del potencial emprendedor. Como apunta Miguel Elizondo, director de comunicación de Kfund, “el 54% de nuestro valor tecnológico no ha salido a bolsa. Eso significa que tenemos en nuestro ecosistema un valor tremendo por activar”.

Fuente: The Spanish tech ecosystem report 2026

El crecimiento y la madurez del ecosistema tecnológico español también se refleja en el tercer mejor registro de ‘exits’, con 44 operaciones en 2025, y compañías tan reconocidas como vLex, Opum Technologies o Wallapop. Esta fortaleza también se evidencia en la capacidad de generar nuevas compañías, en torno a 450 nuevas ‘startups’ respaldadas por ‘venture capital’ cada año. En total, España concentra el 7,1% de las ‘startups’ que se crean en Europa anualmente. No obstante, persiste una brecha relevante en las fases más avanzadas: solo el 3,6% de las compañías europeas que alcanzan una valoración de unicornio (+1.000M€) son españolas.

Otro dato que muestra el potencial de España en el ecosistema es el peso del capital local.  El 55% de la inversión procede de inversores nacionales, con un papel destacado en ‘early stage’, donde se sitúa como el cuarto ecosistema europeo con mayor inversión local (59%). 

La inteligencia artificial lidera la inversión en ‘venture capital’ en 2025, con 717M€, seguida de ‘deep tech’ (611M€), software empresarial (574M€), salud (568M€) y viajes (525M€). Frente a este dinamismo, la inversión en ‘climate tech’ cae un 36% respecto a 2024 cuando alcanzaba los 469M€ frente a los 364M€ del pasado año. El sector salud se mantiene como la vertical que más ‘startups’ genera. 

De esta manera, España se posiciona como el tercer país europeo donde más crece la inversión en inteligencia artificial, solo por detrás de Portugal y Francia. Desde 2020, la inversión acumulada alcanza los 3.300M€, una cifra que se ha multiplicado por casi cuatro en el último

 año y que hace que la IA represente ya el 12% del ‘venture capital’ en el país. De hecho, la fuerza de la inversión en IA sigue creciendo desde la base: una de cada cinco ‘startups’ fundadas en España desde 2021 pertenece a este ámbito.

Fuente: The Spanish tech ecosystem report 2026

En paralelo, el impacto de la IA va más allá del volumen invertido. “La sensación de urgencia que genera la IA ha cambiado el ecosistema”, apunta Paloma Castellano, managing director de Wayra, destacando una mayor sofisticación en la relación entre ‘startups’ y ‘corporates’. Desde su uso en las tareas ejecutivas diarias hasta su inclusión en la estrategia, la IA actúa como palanca transversal de transformación.

Más allá de la IA, el ecosistema muestra una creciente diversificación, con varias verticales ganando peso inversor. Entre ellos, el sector de la salud en España alcanza su máximo histórico con 568M€ en 2025, consolidando al país como el décimo ecosistema europeo por volumen de inversión en este ámbito y como el sector con más ‘startups’ en España en ‘early stage’. Por su parte, el software empresarial, con 574M€ invertidos, lidera en número de compañías en fases avanzadas (+100M€) en España, con ejemplos como Multiverse Computing que, junto a las ‘travel tech’ Perk y Auro Travel, protagonizan las mayores rondas del año, todas por encima de los 180M€.

A su vez, ganan peso sectores como la robótica, que pasa de 10M€ en 2024 a 34M€ y la seguridad y defensa (‘dual use’), que asciende a 219M€ frente a los 93M€ de 2024. 

Este último concentra ya más de 20 compañías respaldadas por ‘venture capital’ y se sitúa como el séptimo país europeo por inversión en defensa. Con una inversión de 436M€ desde 2020, ha multiplicado por más de seis su volumen en apenas cinco años y alcanzando su máximo histórico. Así lo explica Julián Fernández, CEO de Fossa Systems: “El entorno defensa ha cambiado. Hace algunos años lo mencionabas y ningún fondo quería invertir”, reflejando cómo el contexto geopolítico ha transformado la percepción del sector.

Madrid y Barcelona continúan siendo los dos mayores ‘hubs’ en España, concentrando más de dos tercios de la inversión, con 1.200M€ y 1.100M€ respectivamente en 2025. Además de consolidar su liderazgo en volumen de inversión, también aportan valor al ecosistema: destacan como dos de los principales ‘hubs’ de talento en inteligencia artificial en Europa (en empresas como BBVA, Apple o Indra). Por su parte, Madrid se posiciona como el segundo ‘hub’ europeo de IA con mayor crecimiento relativo desde 2020, solo por detrás de París, tras multiplicar su valor por 4,1.

Fuente: The Spanish tech ecosystem report 2026

Además, empiezan a emerger nuevos polos. Valencia se afianza como tercer ‘hub’, concentrando más del 7% de la inversión en España (229M€), mientras que San Sebastián gana visibilidad como cuarto ‘hub’ en España (206M€) impulsado por operaciones como la de Multiverse Computing, que desde 2020 concentra el 70% de la inversión en la ciudad. Le sigue Bilbao con una inversión de 68M€, que junto con Vitoria con 12M€ hace que País Vasco consolide una inversión de 286M€. 

En este contexto, España sigue consolidando su posición en Europa. “Ya empezamos a jugar con los mayores”, señala Rocío Castrillo, directora de Emprendimiento y Estrategia en Enisa, poniendo el foco en el potencial de crecimiento en el ecosistema europeo.