El reto de la descarbonizaci贸n moviliza a la inversi贸n hacia la innovaci贸n ‘cleantech’

Las tecnolog铆as para hacer frente al cambio clim谩tico contin煤an ganando adeptos en el ecosistema innovador espa帽ol como algo m谩s que una inversi贸n rentable: una promesa de futuro.

Fondos de inversi贸n, startups y expertos especializados en tecnolog铆as limpias se han dado cita los d铆as 10 y 11 de abril en Bilbao con motivo de la quinta edici贸n del聽 Energy Tech Summit, el mayor evento de innovaci贸n en tecnolog铆a clim谩tica de Europa. Una cita clave del panorama ‘cleantech’ que se ha organizado este a帽o en Bilbao por primera vez gracias al apoyo de BBVA y ha permitido tomar el pulso a un ecosistema cada vez m谩s relevante. «Hemos tenido m谩s de 1.000 asistentes de m谩s de 40 pa铆ses, m谩s de 60 fondos de inversi贸n, m谩s de 60 compa帽铆as, grandes corporaciones鈥», resume Antonio Bravo, director global de Estrategia de Sostenibilidad y CIB en BBVA. Una gran movilizaci贸n que responde al momento crucial de este sector, afirma: «Estamos frente al que, en las pr贸ximas dos d茅cadas, ser谩 posiblemente el ciclo inversor m谩s relevante de la historia de la humanidad, al ser global y transversal a diferentes industrias».

El emprendimiento en tecnolog铆as enfocadas a mitigar el cambio clim谩tico, el llamado sector ‘climate tech’, se incluye dentro del paraguas m谩s amplio del ‘cleantech‘ (que abarca todas las soluciones para avanzar en los objetivos de descarbonizaci贸n y conservaci贸n del planeta, desde la econom铆a circular y el reciclaje hasta la protecci贸n de los oc茅anos, pasando por alimentos alternativos con menor impacto clim谩tico o herramientas para ahorrar agua).

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El Energy Tech Summit ha congregado a m谩s de mil asistentes de 40 pa铆ses. Foto: Energy Tech Summit

En un contexto de emergencia clim谩tica, pero tambi茅n de moderaci贸n de la inversi贸n ‘venture capital’ europea en el primer trimestre de 2024 seg煤n ‘Crunchbase’, las perspectivas del emprendimiento ‘cleantech’ permiten abrigar esperanzas sobre la capacidad de la tecnolog铆a y la innovaci贸n para lograr un impacto positivo all谩 donde m谩s se necesita.

Un valor en presente

La cuota de capital captada por las startups ‘climate tech’ va en aumento. A nivel global, las inversiones en este sector supusieron el 10% del total en 2023, frente al 7% en 2018, seg煤n el informe ‘State of Climate Tech 2023‘ de PwC. En Europa este porcentaje es todav铆a mayor: «En 2023 las startups de ‘climate tech’ han atra铆do un 27% de la inversi贸n en capital riesgo en Europa, triplicando los niveles de 2021 y superando a tem谩ticas como ‘fintech'», destaca el responsable de inversiones de capital riesgo de BBVA Spark Santiago Muguruza.

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Santiago Muguruza (izda.), responsable de inversiones de capital riesgo de BBVA Spark, interviene en el evento paralelo Growth Meet Capital del Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

La inversi贸n en ‘cleantech’, adem谩s, muestra una mayor resiliencia que en otros sectores. As铆, pese el descenso generalizado de la inversi贸n global en 2023 鈥攃omo consecuencia de factores macroecon贸micos y la incertidumbre geopol铆tica鈥, este ha sido considerablemente inferior para el ‘climate tech’ que para el conjunto del emprendimiento (de un 40% respecto a 2022 frente al 50% promedio, se帽ala el informe de PwC).

La descarbonizaci贸n, explica Muguruza, es una macrotendencia que «implica la que es, posiblemente, la mayor disrupci贸n de la historia econ贸mica». Para cumplir los objetivos de adaptaci贸n clim谩tica, «los costes estimados de adaptaci贸n y las necesidades para los pa铆ses en desarrollo est谩n en un rango de 215.000 a 387.000 millones de d贸lares por a帽o en esta d茅cada», a帽ade.

"La descarbonizaci贸n implica la que es, posiblemente, la mayor disrupci贸n de la historia econ贸mica"

Las Naciones Unidas cifran el d茅ficit de financiaci贸n para la adaptaci贸n al cambio clim谩tico entre 194.000 millones y 366.000 millones de d贸lares anuales. Por otro lado, la Agencia Internacional de la Energ铆a calcula que el mercado mundial de las energ铆as limpias alcanzar谩 un valor de 650.000 millones de d贸lares anuales de aqu铆 a 2030. La necesidad (y la oportunidad) de la innovaci贸n y la inversi贸n en ‘cleantech’ es indudable.

El sol brilla para el ‘cleantech’

Como ha destacado recientemente el presidente de BBVA, Carlos Torres Vila, Espa帽a tiene la oportunidad de liderar la inversi贸n en ‘cleantech’ en Europa. Una de las grandes promesas del pa铆s se encuentra en las energ铆as renovables (que ya generaron m谩s del 50% de la electricidad total en 2023) y, concretamente, en las 2.500 horas de sol que recibe anualmente. Es, actualmente, uno de los mayores productores de energ铆a solar de Europa (el segundo en cuanto a potencia conectada a la red), con m谩s de 25 gigavatios de potencia solar fotovoltaica instalada al t茅rmino de 2023, seg煤n datos de Red El茅ctrica.

En el aumento de la potencia solar instalada ha jugado un rol nada desde帽able la tendencia al alza del autoconsumo solar. Si bien el crecimiento se ha moderado en 2023 鈥攃uando la tasa de crecimiento descendi贸 un 32% respecto a 2022, aunque fue un 42% mayor que en 2021鈥, la nueva normativa europea garantiza que la energ铆a solar residencial seguir谩 siendo un importante nicho de mercado.

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Christopher Cederskog (centro) interviene en un panel en el marco del Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

«En Espa帽a tenemos un mercado que deber铆a ser el mejor en Europa para energ铆as renovables», recuerda Christopher Cederskog, cofundador y CEO de Sunhero, una de las empresas que han estado presentes en el Energy Tech Summit. Enfocada en la instalaci贸n de sistemas solares fotovoltaicos 鈥攑or el momento, fundamentalmente en hogares residenciales, pero con vistas tambi茅n a las empresas鈥, esta startup fundada en Berl铆n y con sede en Barcelona ofrece una instalaci贸n personalizada dise帽ada con su propio ‘software’. En 2023, firm贸 un acuerdo de financiaci贸n con BBVA Spark por valor de 3 millones de euros.

Para hacer realidad todo el potencial de Espa帽a en ‘climate tech’, «necesitamos m谩s fondos que hagan inversiones para apoyar las fases de crecimiento comercial de las compa帽铆as, es decir, de series A, B y C; falta financiaci贸n en este paso intermedio de ‘early growth'», destaca, as铆 como «una estructura estable de subsidios del gobierno. El consumidor sigue pensando en el impuesto al sol, a pesar de que hace a帽os que se derog贸». Desde Sunhero, piensan seguir aportando su granito de arena apostando por «la electrificaci贸n total de los hogares, que requiere un producto m谩s complejo, con mayor desarrollo de ‘software’ para crear sistemas conectados», detalla Cederskog.

"Necesitamos m谩s fondos que hagan inversiones en series de financiaci贸n intermedias A, B y C"

El camino a la financiaci贸n

El caso de BBVA es un exponente del inter茅s creciente del sector financiero por la innovaci贸n clim谩tica. La entidad concede una importancia cada vez m谩s decidida al ‘climate tech’ y ‘cleantech’ en su sentido m谩s amplio: adem谩s de sumarse a la iniciativa Cleantech for Iberia, recientemente ha creado una unidad espec铆fica para financiar la innovaci贸n en tecnolog铆as limpias, cuyo lanzamiento se anunci贸 en el III Sustainability Forum de BBVA. Adem谩s, ha realizado inversiones por valor de 108 millones de euros hasta la fecha en fondos especializados como Decarbonization Partners I, Just Climate o Suma Capital, a trav茅s de los cuales canaliza financiaci贸n hacia estas startups.

En el marco del Energy Tech Summit, BBVA ha organizado junto a Contrarian Ventures los eventos paralelos Growth Meets Capital y Growth Meets Industry para fomentar conexiones entre inversores, l铆deres corporativos en descarbonizaci贸n y las empresas emergentes m谩s influyentes del panorama de la innovaci贸n clim谩tica. A trav茅s de iniciativas como esta, explica el director global de Estrategia de Sostenibilidad y CIB en BBVA Antonio Bravo, la entidad quiere acelerar esta sinergia crucial: «El papel de los inversores es clave, y su papel a la hora de apoyar el crecimiento de nuevas tecnolog铆as con impacto en el reto de la descarbonizaci贸n es a煤n m谩s esencial que en cualquier otro ciclo de innovaci贸n o tecnolog铆a».

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Antonio Bravo, director global de Estrategia de Sostenibilidad y CIB de BBVA, participa en el Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

Adem谩s, destaca Bravo, «por su escala, para que la revoluci贸n ‘cleantech’ sea exitosa, es importante ser capaces de canalizar la inversi贸n tanto de ‘equity’ como de deuda a estas tecnolog铆as a medida que vayan madurando y posicion谩ndose en escala comercial».

"El papel de los inversores [en 'cleantech'] es m谩s esencial que en cualquier otro ciclo de innovaci贸n o tecnolog铆a"

BBVA Spark, la iniciativa de BBVA para impulsar a las empresas innovadoras de alto crecimiento, ha apoyado tambi茅n mediante acuerdos de financiaci贸n algunas soluciones destacadas del 谩mbito ‘cleantech’. Es el caso de la ya mencionada Sunhero o de Wallbox, que recibi贸 25 millones de euros en forma de deuda para impulsar sus soluciones de carga de veh铆culos el茅ctricos. «Lograr ser el l铆der de cualquier industria requiere esfuerzos significativos en t茅rminos de certificaci贸n, de ingenier铆a, de capacidades de producto; y esto supone una inversi贸n enorme», ha destacado durante el Energy Tech Summit el CFO de Wallbox, Jordi Lainz, en una conversaci贸n con el responsable de inversi贸n de deuda de BBVA Spark Jan de Dreu. En su caso, destaca, «hemos encontrado un equilibrio entre el ‘equity’ 鈥攗na de nuestras principales razones para salir a bolsa en Estados Unidos鈥 y la deuda, como hemos hecho con BBVA Spark, uno de los socios que nos ha permitido financiar nuestra CAPEX sobre una base a largo plazo».

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Jordi Lainz, CFO de Wallbox (izda.), y Jan de Dreu, responsable de inversi贸n de deuda en BBVA Spark, durante su charla en el Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

La oportunidad

«Un caldo de cultivo para que Espa帽a y Portugal sean los pr贸ximos l铆deres industriales especializados en tecnolog铆as limpias de Europa». As铆 define Bianca Dragomir, directora de la iniciativa Cleantech for Iberia, la situaci贸n actual del emprendimiento ‘cleantech’ en la Pen铆nsula Ib茅rica. «La inversi贸n en tecnolog铆as limpias se ha sextuplicado en los 煤ltimos cinco a帽os», destaca. «Estamos en un momento importante en inversi贸n, con mucho crecimiento y mucho potencial, pero si comparamos a las startups espa帽olas con las de Francia o de Alemania, vemos que reciben un 70% menos de inversi贸n. Necesitamos una mayor masa cr铆tica de inversores especializados y m谩s ‘deal flow’, sobre todo en la fase de crecimiento. Hay un ‘gap’ muy importante en estos momentos en Espa帽a y Portugal en inversi贸n en esta fase.»

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Bianca Dragomir (dcha.), directora de Cleantech for Iberia, durante su intervenci贸n en el Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

Cleantech for Iberia, englobada en la asociaci贸n Cleantech for Europe, nace precisamente con el prop贸sito de atender estas debilidades del ecosistema emprendedor ‘cleantech’ en Espa帽a y Portugal. Enfocada a conectar a innovadores, inversores y legisladores, busca dar lugar a un ‘hub’ que compita en la primera divisi贸n de la innovaci贸n clim谩tica global. «Tenemos el apoyo de Breakthrough Energy, fundada por Bill Gates; de Cleantech Group, de m谩s de 20 entidades entre inversores, universidades, bancos como BBVA [que forma parte de la coalici贸n desde su lanzamiento en noviembre de 2023], incubadoras referentes en tecnolog铆as limpias鈥», enumera Dragomir, que tambi茅n ha acudido a la cita del Energy Tech Summit.

"Necesitamos una mayor masa cr铆tica de inversores especializados y m谩s 'deal flow', sobre todo en la fase de crecimiento"

«2022 fue el a帽o extraordinario en inversi贸n en startups de tecnolog铆as limpias en la regi贸n, con 676 millones de euros solo en unas 160 startups, pero actualmente calculamos que hay entre 500 y 600 startups en Espa帽a y Portugal especializadas en tecnolog铆as limpias, en diferentes fases», explica Dragomir. Un ecosistema, afirma, preparado para escalar: «Necesitan inversi贸n, necesitan un marco regulatorio m谩s favorable para que su tecnolog铆a pueda llegar antes al mercado, necesitan alianzas. Y ah铆 es donde estamos actuando nosotros».

La inevitabilidad del cambio ‘cleantech’

Madurez de las soluciones, talento y concienciaci贸n creciente: son muchos los factores que apuntan a seguir traccionando el ecosistema ‘cleantech’ hacia delante. «Al final, necesitamos energ铆as m谩s limpias, bater铆as m谩s potentes, cambiar a los coches el茅ctricos, sustituir el aislamiento de los edificios鈥 y todo eso necesita startups. Algunas de las empresas m谩s exitosas de los pr贸ximos diez a帽os van a ser de nuestro sector», vaticina Christopher Cederskog, de Sunhero. «La inversi贸n sale m谩s rentable ahora que hace cinco a帽os, porque la tecnolog铆a es m谩s barata y est谩 m谩s desarrollada. Adem谩s, los inversores ven que algunos de los mejores emprendedores trabajan en este sector; y creo que cada vez hay m谩s que entienden la necesidad de invertir en combatir el cambio clim谩tico».

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Asistentes al Energy Tech Summit. Foto: Energy Tech Summit

La innovaci贸n ‘cleantech’, destaca Antonio Bravo, de BBVA, «se trata de una revoluci贸n tecnol贸gica respaldada por un prop贸sito muy noble, que es reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. Creo que eso hace que el reto sea a煤n m谩s atractivo para los empresarios, los inversores, el mundo acad茅mico y muchas partes interesadas».

Son muchas las oportunidades ‘climate tech’ en el radar de la inversi贸n: desde el hidr贸geno verde hasta combustibles alternativos, pasando por la movilidad el茅ctrica. La sostenibilidad marca la agenda mundial, y es una directriz clave en la hoja de ruta del emprendimiento. Si algo est谩 claro, es que el despliegue de las tecnolog铆as ‘cleantech’ no ha hecho m谩s que empezar.

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