‘Sandbox’, el laboratorio ‘fintech’: as√≠ impulsan la innovaci√≥n en Espa√Īa y Latinoam√©rica

Los ‘sandboxes‘ financieros en Espa√Īa y Latinoam√©rica ya comienzan a dar sus frutos. Numerosas soluciones ‘fintech’ gestadas en estos espacios de pruebas regulados ya abandonan el nido para lanzarse al mercado y llevar a la pr√°ctica algunas de las innovaciones m√°s punteras en el √°mbito ‘cripto’.

A comienzos de a√Īo, el Banco de Espa√Īa daba luz verde al primer proyecto de euro digital de Europa, es decir, una moneda digital de banco central (CBDC, por sus siglas en ingl√©s), equivalente electr√≥nico al efectivo. La propuesta, lanzada por la ‘startup’ espa√Īola Monei, es una de las soluciones que han tenido oportunidad de crecer y fortalecerse en el seno del ‘sandbox’ financiero espa√Īol, que entr√≥ en vigor en 2020 para impulsar la innovaci√≥n ‘fintech’.

El √©xito de estos espacios de experimentaci√≥n se extiende a trav√©s de los pa√≠ses y los sectores: en Latinoam√©rica, Colombia fue pionera en la creaci√≥n de un ‘sandbox’ financiero, seguida de otros pa√≠ses como M√©xico y Brasil. Chile ha apostado por un ‘sandbox’ para la inteligencia artificial. El Gobierno de Espa√Īa tambi√©n est√° desarrollando esta iniciativa junto a la Comisi√≥n Europea, y est√° ocupado, adem√°s, en ultimar el lanzamiento de un nuevo ‘sandbox’ enfocado al sector energ√©tico. La UE, por su parte, tambi√©n ha lanzado en febrero un espacio de pruebas espec√≠fico para el √°mbito ‘blockchain’.

Estos entornos de experimentaci√≥n supervisados se est√°n convirtiendo en uno de los principales impulsores de la innovaci√≥n ‘fintech’. Las ventajas que ofrecen tanto a emprendedores como a actores consolidados del ecosistema ya se hacen notar, y numerosas soluciones disruptivas est√°n ya preparadas para pasar de la experimentaci√≥n a la acci√≥n.

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El ‘sandbox’, un caj√≥n de arena donde jugar

Un ‘sandbox‘ (literalmente, caja o caj√≥n de arena) es un campo controlado de pruebas, aislado del sistema econ√≥mico o financiero principal, donde se pueden realizar proyectos piloto de soluciones y tecnolog√≠as innovadoras. Este tipo de espacios legales y supervisados permiten potenciar el emprendimiento, ayudando tanto a grandes empresas como a ‘startups’ y ‘spin-offs’ a validar su producto con asesoramiento espec√≠fico para el cumplimiento de la normativa.

BBVA Open Talks: Sandbox, un lab de innovación fintech

El primer ‘sandbox’ financiero fue lanzado por Reino Unido en 2015, sentando un precedente que muchos otros pa√≠ses se han apresurado a seguir. Iniciativas que, a trav√©s de sucesivas convocatorias o cohortes, han abierto la posibilidad de poner a prueba productos financieros novedosos aun cuando no existe una regulaci√≥n actualizada en vigor al respecto.

«El √°mbito financiero acarrea importantes riesgos asociados al lavado de activos o al manejo de datos personales» explica Sergio Eguiguren, del despacho de abogados afincado en Chile Barros & Err√°zuriz. «Dichos riesgos implican la necesidad de desarrollar una amplia regulaci√≥n para los servicios ‘fintech’, lo que tiende a implicar un retraso en el desarrollo de los servicios. El ‘sandbox’ financiero permite su entrada en operaci√≥n en un ambiente controlado y sirve para mitigar a su vez las incertidumbres en torno a ellos».

As√≠, soluciones que todav√≠a caminan en la cuerda floja de la legislaci√≥n como las criptodivisas, el ‘blockchain’ y las finanzas descentralizadas (DeFi) pueden recibir asesoramiento espec√≠fico sobre el marco legal al que deben acogerse, as√≠ como otros consejos para afianzar su propuesta de negocio. Mientras la regulaci√≥n avanza (se espera que este a√Īo se apruebe el futuro reglamento del mercado de criptoactivos o MiCA de la UE), algunas ‘startups’ ya empiezan a sentar precedentes al abrigo del ‘sandbox’.

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La innovaci√≥n ‘fintech’ que crece en el seno del ‘sandbox’ espa√Īol

El ‘sandbox’ financiero espa√Īol lanz√≥ su primera convocatoria en 2021, a la que se presentaron 67 empresas. Hasta la fecha ha cerrado cuatro cohortes y se encuentra inmersa en la quinta. M√°s de una veintena de soluciones pioneras en el √°mbito ‘fintech’ e ‘insurtech’ han accedido ya a la fase de pruebas.

La tecnolog√≠a ‘blockchain’ est√° en la base de muchos de los proyectos innovadores del ‘sandbox’, como la apuesta por la identidad digital autogestionada del consorcio Dalion, el primer piloto en finalizar exitosamente el ‘sandbox’ financiero y al que recientemente se ha sumado BBVA. Otro proyecto sustentado en el ‘blockchain’ es el de Vottun, una ‘startup’¬† autodefinida como «el WordPress de la Web3» y dedicada a desarrollar soluciones y infraestructura en tecnolog√≠a ‘blockchain’, que fue elegida en 2021 para participar en la primera cohorte con una soluci√≥n de pagos transfronterizos.

«Todo lo relacionado con el ‘blockchain’ y las criptomonedas es muy nuevo, pero es una tecnolog√≠a que ha llegado para quedarse. El ‘sandbox’ permite poner en pr√°ctica soluciones de una manera regulada y con garant√≠as y ahora hay que impulsar buenas pr√°cticas», explica Marta Valles, cofundadora de Vottun. «Sin ese entorno supervisado, las empresas se encuentran inseguras a la hora empezar a trabajar con criptodivisas. Pero bajo el control y la regulaci√≥n del ‘sandbox’, todo cambia».

"Sin el entorno supervisado del 'sandbox', las empresas se encuentran inseguras a la hora empezar a trabajar con criptodivisas"

El √°mbito de las criptodivisas ocupa un hueco importante en este entorno de pruebas: entre las innovaciones financieras defendidas en el ‘sandbox’ espa√Īol se incluyen la creaci√≥n del primer fondo de inversi√≥n libre de finanzas descentralizadas, dedicado al pr√©stamo de criptoactivos; o del primer fondo tokenizado.

No solo innovación: inclusión financiera, regulación y cooperación

«En Latinoam√©rica, el desarrollo de los ‘sandboxes’ en el √°mbito financiero es incipiente, pero crece con gran √≠mpetu y velocidad», explican desde Barros & Err√°zuriz. «La sub-bancarizaci√≥n y la falta de acceso a productos financieros en amplios sectores de la poblaci√≥n ha derivado en el surgimiento de diversos medios tecnol√≥gicos que se presentan como soluciones innovadoras a dichos problemas. Para poder asegurar su correcto desarrollo, los ‘sandboxes’ regulatorios han tomado fuerza como mecanismos propicios para la innovaci√≥n tecnol√≥gica».

"En Latinoamérica, el desarrollo de los 'sandboxes' financieros crece con gran ímpetu y velocidad"

Colombia, uno de los pa√≠ses de la regi√≥n que m√°s destacan en este √°mbito, ha impulsado su legislaci√≥n ‘fintech’ de la mano de su ‘sandbox’ regulatorio. A ra√≠z de las soluciones probadas en «la Arenera», ha realizado cambios normativos en materia de ciberseguridad, computaci√≥n en la nube o criptoactivos.

Por su parte, el ‘Sandbox Challenge’ de M√©xico, dise√Īado para fomentar la participaci√≥n en este mecanismo, incluy√≥ entre los objetivos de su segunda edici√≥n la promoci√≥n de servicios financieros con impacto positivo en la equidad de g√©nero, la inclusi√≥n financiera y el medioambiente. Y el Banco Interamericano de Desarrollo defiende incluso la creaci√≥n de sandboxes regulatorios multijurisdiccionales en Am√©rica Latina y el Caribe como motor del crecimiento y la cooperaci√≥n transfronteriza de la regi√≥n.

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¬ŅQu√© podemos esperar de los ‘sandboxes’?

Los ‘sandboxes’ financieros son defendidos por los diferentes actores del ecosistema financiero como un motor de la innovaci√≥n. «Formar parte del ‘sandbox’ nos ha dado mucha visibilidad», asegura Marta Valles, de Vottun. Aun as√≠, destaca, la dureza de los requisitos de entrada dificulta el acceso a empresas emergentes frente a entidades consolidadas: «Para pasar las pruebas se exigi√≥ lo mismo a una ‘startup’ que a un gran banco y eso fue complejo porque no tenemos los mismos recursos».

Aunque con escollos todav√≠a por salvar, el avance de los ‘sandboxes’ regulatorios se presenta como imparable. A medida que las soluciones que han cobijado comienzan a aterrizar en el mercado, m√°s evidente se vuelve el potencial para liderar la innovaci√≥n de estos espacios para la experimentaci√≥n.

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