El ecosistema espa帽ol de startups comienza a destacar en el contexto europeo, pese a la contracci贸n de la inversi贸n

Espa帽a consolid贸 durante 2023 su posici贸n en Europa como un ecosistema emprendedor intermedio, seg煤n el informe ‘The Spanish tech ecosystem report’, realizado por Dealroom en colaboraci贸n con BBVA Spark. El estudio destaca c贸mo nuestro pa铆s ocupa el 7潞 lugar del continente por atracci贸n de ‘venture capital’ y el 4潞 por n煤mero de rondas. Adem谩s, ratifica la madurez del sector, con tendencias como el efecto multiplicador de los emprendedores que crean nuevas startups tras pasar por compa帽铆as de 茅xito.

El ecosistema espa帽ol de startups dio se帽ales de su creciente madurez durante 2023. En concreto, se hizo patente la presencia de inversores con un perfil m谩s profesionalizado y una mayor valoraci贸n econ贸mica de las compa帽铆as tecnol贸gicas . Estas son algunas de las conclusiones del 煤ltimo informe 鈥楾he Spanish tech ecosystem report鈥 realizado por Dealroom en colaboraci贸n con BBVA Spark, Kfund, Wayra, Spaincap, Endeavor, GoHub Ventures y Enisa, y que certifica que el ecosistema emprendedor encara un buen momento, tras el bache de los 煤ltimos a帽os.

Los 2.200 millones de euros de inversi贸n que levantaron las startups espa帽olas en 764 rondas a lo largo de 2023 situaron a Espa帽a en un lugar preeminente en la captaci贸n de capital riesgo (‘venture capital’ o VC) a nivel europeo.

En concreto, nuestro pa铆s ocupa la 7.陋 posici贸n en cuanto a inversi贸n VC recibida, lejos a煤n de los tres mercados l铆deres (Reino Unido, Francia y Alemania), pero por encima de pa铆ses como Noruega, Dinamarca o Italia, cuyas startups recibieron poco m谩s de la mitad de inversi贸n agregada que las espa帽olas. Adem谩s, Espa帽a escala a la 4.陋 posici贸n cuando se mide el nivel de inversi贸n de ‘venture capital’ (VC) en proyectos en fase temprana (1.100 millones de euros) y tambi茅n ocupa el 4.潞 lugar por n煤mero de rondas.

La inversi贸n VC refleja, no obstante, una ca铆da notable desde el pico que se alcanz贸 en 2021, cuando lleg贸 a los 4.200 millones de euros, un fen贸meno que es atribuible principalmente a la reducci贸n de las rondas de m谩s valor y que no es exclusivo de Espa帽a.

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La inversi贸n, en fases tempranas y con inversores profesionales

El informe destaca una serie de signos esperanzadores que matizan esta ca铆da de la inversi贸n.

  • La inversi贸n en las etapas tempranas (de presemilla a Serie A) se ha mantenido al alza pese a la ca铆da general. Los 1.100 millones de euros que recibieron los proyectos en estas fases en 2023, un 50% del total, suponen un r茅cord en la serie hist贸rica.
  • Las rondas de mayor tama帽o han disminuido. Mientras la inversi贸n en etapas tempranas est谩 en su punto m谩s alto de todos los tiempos, las rondas de series B y C y las llamadas megarrondas (de m谩s de 100 millones de euros) se mantuvieron muy por debajo de su momento cumbre en 2021. Se trata, en cualquier caso, de una tendencia que se observa en general en toda Europa.
  • La madurez del ecosistema se refleja en un incremento de los inversores profesionales (VC y corporativos). Dealroom destaca c贸mo, por primera vez, la inversi贸n profesional super贸 a las dem谩s fuentes de financiaci贸n de las startups, al representar en 2023 un 51% del total. De ese porcentaje, un 35% de la inversi贸n proviene del ‘venture capital’ y un 16% de la inversi贸n corporativa que realizan grandes empresas y entidades financieras como BBVA Spark.

«Los bancos nos diferenciamos del ‘venture capital’ (VC) en que tenemos una mayor aversi贸n al riesgo a la hora de invertir, por eso nos gusta ver un ecosistema integrado por actores que ya han tenido 茅xito en otros proyectos», ha explicado Roberto Albaladejo, responsable de BBVA Spark, durante la presentaci贸n del informe.

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Claves de un ecosistema que crece r谩pido y que vale m谩s de 100.000 millones

El informe 鈥楾he Spanish tech ecosystem report鈥 de Dealroom identifica varias tendencias a lo largo de 2023 que determinan el panorama presente y futuro del ecosistema de startups espa帽ol.

  • Las startups espa帽olas ya valen m谩s de 100.000 millones. La valoraci贸n agregada de las startups espa帽olas super贸 por primera vez los 100.000 millones en 2023, tras crecer un 7% con respecto al a帽o anterior. El ecosistema espa帽ol se posiciona en Europa justo detr谩s de Francia y Alemania, cuyas startups alcanzaron los 100.000 millones de valor agregado hace m谩s de un lustro.
  • Espa帽a es el segundo mercado de startups que m谩s crece en Europa. Entre 2019 y 2024, el ecosistema de startups espa帽ol creci贸 2,7 veces, solo superado por Noruega (3,5 veces). «La evoluci贸n del ecosistema tecnol贸gico espa帽ol en los 煤ltimos 10 a帽os ha sido tremenda. Los a帽os 2021 y 2022 parece que representan una anomal铆a y, a d铆a de hoy, se puede decir que se ha recuperado lo previo a la pandemia», ha indicado Jaime Novoa, socio inversor del fondo de inversi贸n Kfund durante la presentaci贸n del informe.
  • Auge de tecnolog铆a ‘verde’ y biotecnolog铆a. Las startups de los sectores de ‘climatech’ y biotecnolog铆a fueron las que m谩s inversi贸n atrajeron en 2023, con 404 y 223 millones de euros respectivamente. Les siguieron el sector de las energ铆as limpias, con 157 millones de euros; el de la tecnolog铆a aeroespacial, con 116 millones; el de la movilidad, con 110 millones; el de la econom铆a circular, con 106 millones y el de los edificios sostenibles, con 101 millones.
  • Nuevos polos de atracci贸n. El emprendimiento en Espa帽a est谩 cada vez m谩s distribuido por todo el pa铆s, pese a que Madrid y Barcelona siguen concentrando la mayor parte de la actividad. En 2023, Madrid atrajo 605 millones de euros en inversi贸n para startups, superando a Barcelona (con 457 millones de euros). Barcelona sigue siendo l铆der en inversi贸n per c谩pita, con 276 euros por habitante y ciudades como San Sebasti谩n, Sevilla y Valencia est谩n emergiendo como importantes polos de atracci贸n de inversi贸n en startups, con 156, 102 y 57 euros per c谩pita, respectivamente.
  • Las regiones m谩s peque帽as ganan peso. Los ecosistemas de Cantabria, Murcia, Castilla y Le贸n y Asturias aumentaron en varios 贸rdenes de magnitud desde 2019 (en concreto, han multiplicado la inversi贸n 22, 11, 7,1 y 6,8 veces, respectivamente en estos cuatro a帽os), por m谩s que supongan todav铆a una parte modesta dentro del mercado nacional.
  • Las startups fundadas por mujeres reciben solo el 12% del VC. El 12% de la inversi贸n en capital de riesgo desde 2019 se ha destinado a startups espa帽olas fundadas por mujeres. Es un indicador que muestra un gran camino por recorrer, pero en el que nuestro pa铆s no sale especialmente mal parado en el contexto europeo. Espa帽a ocupa la quinta posici贸n en inversi贸n captada por emprendedoras, superada por Finlandia (22%), Luxemburgo (18%), Italia (16%) y Noruega (13%). Entre 2019 y 2023 se han invertido en Espa帽a 1.600 millones de euros en startups fundadas por mujeres.
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El efecto multiplicador de los unicornios espa帽oles

El surgimiento de nuevas startups fundadas por emprendedores con 茅xitos anteriores es un indicador clave de la madurez del ecosistema tecnol贸gico espa帽ol, tal y como se indicaba anteriormente. Espa帽a cuenta con un total de 18 unicornios o empresas de base tecnol贸gica valoradas en m谩s de 1.000 millones de d贸lares antes de salir a bolsa, seg煤n indica el informe ‘The Spanish tech ecosystem report’.

Estos unicornios no solo aportan un valor significativo al mercado, sino que tambi茅n est谩n contribuyendo a generar una nueva ola de emprendimiento y crecimiento, dentro de lo que Endeavor ha denominado el «efecto multiplicador» de la innovaci贸n. Los fundadores de startups exitosas como Glovo, Cabify y Job&Talent est谩n creando nuevas empresas y atrayendo inversi贸n, lo que retroalimenta el «c铆rculo virtuoso» del emprendimiento. El informe detecta la presencia de un total de 90 nuevas startups que han sido fundadas por profesionales que alcanzaron el 茅xito con anteriores emprendimientos.

Pese a situarse en s茅ptima posici贸n en Europa por n煤mero de unicornios, Espa帽a no ha logrado todav铆a que ninguno de ellos supere los 10.000 millones de d贸lares de valoraci贸n (alcanzando el estatus de decacornio). El informe dibuja un ‘funnel’ de innovaci贸n en el que destaca la presencia de 33 ‘scaleups’ con valoraciones superiores a los 100 millones de euros que estar铆an a pocos pasos de convertirse en unicornios, pero en el que los dos segmentos finales del embudo 鈥攄estinados a empresas con valoraciones superiores a los 10.000 y 100.000 millones, respectivamente鈥, aparecen vac铆os.

«Espa帽a tiene un ‘funnel’ de startups, ‘breakouts’ (empresas que han superado el punto de ruptura y est谩n comenzando a escalar) y ‘scaleups’ muy prometedor, pero ser铆a bueno para todos que en esos espacios en blanco en la parte del final, donde deber铆an figurar los actores de m谩s tama帽o, comiencen a aparecer uno, dos o tres», ha concluido Jaime Novoa. Con el avance en la madurez del ecosistema y la profesionalizaci贸n de la inversi贸n, este augurio podr铆a cumplirse en los pr贸ximos a帽os.

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