Deudas a largo plazo: qué son y cómo gestionarlas

Para acometer nuevos desarrollos, expandirse a otras regiones o asegurar su crecimiento futuro, las empresas de alto crecimiento recurren habitualmente a pr√©stamos. Si el periodo de pago de estos es superior al a√Īo se trata de una deuda a largo plazo, una modalidad que integra algunos beneficios e inconvenientes para los emprendedores que la contraen. Saber gestionarlas de manera adecuada puede determinar el √©xito de su proyecto.

Se considera como deuda a largo plazo todo aquel importe de deuda pendiente de pago con un vencimiento superior a los 12 meses, tal y como se√Īala Corporate Finance Institute, plataforma educativa especializada para profesionales de las finanzas. Si el periodo de pago del pr√©stamo es inferior al a√Īo, se habla de una deuda a corto plazo.

Las deudas a largo plazo se contabilizan como pasivo no corriente en el balance de las empresas. No obstante, cuando una parte o el total de la deuda vence en el plazo de un a√Īo pasa a considerarse pasivo corriente. Para entender mejor esta din√°mica, se plantea el siguiente ejemplo:

  1. Una empresa solicita un pr√©stamo a su banco de 500.000 euros, que se amortizar√° en partes iguales durante un plazo de 5 a√Īos (es decir, 100.000 euros al a√Īo).
  2. En el primer a√Īo, la empresa contabiliza en el pasivo no corriente 400.000 euros y 100.000 euros en el pasivo corriente, siempre y cuando esa √ļltima parte venza en menos de un a√Īo.
  3. Antes de finalizar el a√Īo, y para abrir el nuevo a√Īo contable, se debe realizar lo que se conoce como una reclasificaci√≥n de la deuda (hacer las anotaciones necesarias para que figuren en la contabilidad aquellas deudas contra√≠das a largo plazo que a final de a√Īo tienen un vencimiento inferior a 12 meses).
  4. De esta forma, de los 400.000 euros que se encontraban en el largo plazo, 100.000 se reclasifican en el corto plazo, mientras que los restantes 300.000 euros se mantienen en el largo plazo. Este proceso contin√ļa hasta el quinto a√Īo.
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Tipos de deudas a largo plazo

Las deudas a largo plazo contraídas con entidades financieras se atribuyen a varios tipos de préstamos:

  • Deuda bancaria. Se refiere a aquellos pr√©stamos emitidos por un banco o instituciones financieras. En el caso de acceder a estos se habla de deudas a largo plazo con entidades de cr√©dito, una figura que se refleja en la cuenta contable 170 del Plan General de Contabilidad.
  • Hipotecas. Son pr√©stamos que tienen como garant√≠a el valor de un bien inmueble, como terrenos o edificios.

No obstante, cuando la necesidad de financiaci√≥n de la empresa es elevada y, por tanto, obtener un pr√©stamo por parte de un √ļnico prestamista es complicado, tambi√©n cabe la posibilidad de solicitarlo a trav√©s de una f√≥rmula conocida como empr√©stito.

Un empr√©stito es un macropr√©stamo que es obtenido por una compa√Ī√≠a de alto crecimiento y que es facilitado, a partes iguales, por varios prestamistas y se instrumentan en t√≠tulos. En los empr√©stitos figuran tres perfiles:

  • Prestatario. El emisor que solicita el pr√©stamo y emite obligaciones a los ahorradores.
  • Prestamista. La persona f√≠sica o jur√≠dica que presta el dinero. Tambi√©n es conocido como obligacionista porque compra obligaciones.
  • Entidad financiera. La figura intermediaria que hace coincidir los intereses y deseos de la compa√Ī√≠a que emite el empr√©stito y de aquellos que desean rentabilizar sus ahorros. Habitualmente, son las entidades bancarias quienes colocan entre sus clientes el conjunto de t√≠tulos de un empr√©stito, cobrando una comisi√≥n por ellos.
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¬ŅQu√© beneficios e inconvenientes tienen las deudas a largo plazo?

El camino de una empresa de alto crecimiento hacia el √©xito, sobre todo en contextos donde el apoyo por parte del ecosistema inversor es m√°s cauto, no es sencillo. Estas compa√Ī√≠as suelen contar con m√ļltiples alternativas a la hora de obtener financiaci√≥n como el ‘venture debt‘, ‘growth loans‘ o pr√©stamos a fondo perdido, aunque, en ocasiones eso supone contraer una deuda a largo plazo. Esto suele implicar beneficios para los emprendedores, pero tambi√©n est√° sujeto a algunas consideraciones que son necesarias conocer para el desarrollo correcto de la compa√Ī√≠a.

Por un lado, a la hora de adquirir un pr√©stamo a largo plazo, los emprendedores pueden realizar el pago de este poco a poco. Cuando una startup inicia su andadura es dif√≠cil obtener en un primer momento los ingresos necesarios para abonar gastos como la adquisici√≥n. Este tipo de deuda permite abonar la cuant√≠a de forma gradual y ajustarse al presupuesto de la compa√Ī√≠a. Por otra parte, las deudas a largo plazo ofrecen un margen amplio para renegociar las condiciones del pr√©stamo o realizar amortizaciones anticipadas de capital, es decir, adelantar una parte o todo el pago de la deuda contra√≠da.

No obstante, a la hora de asumir una deuda a largo plazo, los emprendedores deben tener en cuenta que, a diferencia de otras alternativas de financiaci√≥n como el ‘venture debt‘, es necesario demostrar la solvencia de la compa√Ī√≠a a trav√©s de la documentaci√≥n requerida por la entidad que concede el pr√©stamo. Adem√°s, cuanto m√°s tiempo se demore el pago de la deuda, mayores ser√°n los intereses que abonar.

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Por otro lado, el exceso de endeudamiento puede acarrear otra serie de riesgos para la supervivencia de la empresa. Una sobrecarga de deuda influye en la rentabilidad, disminuye el flujo de caja y aumenta las exigencias a la hora de acceder a financiación adicional.

Para los emprendedores, acceder a una financiación a largo plazo puede ser una parte esencial en su desarrollo, aunque la elección dependerá del propósito, las tasas de interés o la calidad crediticia de la institución que presta el dinero. Aun así, recurrir a esta modalidad y gestionarla de manera adecuada ayuda a trazar un futuro más próspero y hacer frente a los desafíos que surgen en el camino innovador de las empresas de alto crecimiento.

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